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Constructeurs - 02/08/2018

Le groupe Volkswagen à près de 9 milliards d'euros de bénéfice avant impôts ce semestre

Malgré une nouvelle provision de 1,6 milliard d'euros, lié à l'affaire du Diesel, le groupe Volkswagen a amélioré son résultat avant impôts de 2% ce semestre, à 8,97 milliards d’euros. Il s'attend à une second semestre difficile et à une légère baisse de sa marge opérationnelle sur l'ensemble de l'année.

Ce semestre, le groupe Volkswagen a augmenté ses ventes (*) de 7,1%, à un niveau record de 5,519 millions de véhicules. Toutes les marques du groupe sont en progression, et en particulier Skoda (+11,6%, avec 585 000 ventes), Seat (+17,6%, avec 246 500 ventes) et MAN (+24%, avec 52 700 ventes). La marque Volkswagen VP réalise à elle seule près de 3,119 millions de livraisons, en hausse de 6,3%. Les progressions d’Audi (+4,5% à 949 300 unités) et de Porsche (+3,2%, à 130 600 unités) sont les moins élevées.
Avec des ventes dynamisées par ses marques les moins premium, le groupe a vu son chiffre d’affaires semestriel progresser moins vite que son volume de vente, de 3,5%, à près de 119,4 milliards d’euros (hors co-entreprises en Chine). Son résultat opérationnel (également hors Chine) est en recul de 8,5%, à 8,16 milliards d’euros en raison d’une nouvelle provision de 1,6 milliard d’euros liée à l’affaire des logiciels truqués (dont une peine de milliard d’euros imposée par le procureur de Brunswick, en Allemagne). Il s’agit toutefois d’une goutte d’eau comparée aux 25,8 milliards d’euros provisionnés par le groupe depuis 2015 pour gérer "l'affaire du Diesel".
Si l’on fait abstraction de cette dépense exceptionnelle, le groupe a amélioré son résultat d’exploitation de 9,8%, à 9,8 milliards d’euros, avec comme principaux contributeurs Audi (+3%, à 2,76 milliards), Volkswagen VP (+20%, à 2,1 milliards d’euros), Porsche (+0,4%, à 2,06 milliards) et VW Financial Services (+5,7%, à 1,23 milliard). La marge opérationnelle (hors éléments exceptionnels) progresse ainsi de 0,5 point, à 8,2% (toujours hors Chine).
Son activité en Chine, en hausse de 9,2%, à près de 2 millions de véhicules vendus, a généré un gain de 2,3 milliards d’euros (+10%), inclus dans le résultat avant impôts du groupe, à 8,97 milliards d’euros (+2%).
Le groupe, qui a stabilisé ses dépenses en R&D, à 6,75 milliards d’euros (soit 6,6% de son CA), a ainsi pu améliorer son niveau de liquidités nettes de 10,7%, à 26,3 milliards d’euros.
Pour le second semestre, Fred Kappler, responsable des ventes du groupe, s’attend à ce que les livraisons soient affectées par l’introduction de la nouvelle norme WLTP : "Certains véhicules seront probablement remis aux clients plus tard que prévu", a-t-il dit. En juin dernier, le groupe avait déjà prévenu que "quelque 200 000 à 250 000 véhicules seront produits plus tard que prévu" en raison du retard pris dans les nouveaux tests.
Le groupe s’attend désormais à une hausse "modérée" de ses volumes de vente en 2018 et mise sur un chiffre d'affaires en hausse maximale de 5% pour une marge opérationnelle (hors exceptionnel) entre 6,5 et 7,5% (soit moins que sa marge du premier semestre, à 8,2%). Y compris les éléments exceptionnels, il s’attend à une baisse "modérée" de sa marge opérationnelle (-0,5 point, à 6,8% au premier semestre).

Xavier Champagne

(*) Livraisons à client final.

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Réactions

Quelle machine a cash 9+9 = 18 Miliards en fin d'année ,qui a parlé de faillite,meme pas mal
alain boise, Le jeudi 02 août 2018

Eh Alain, est-ce qu’il y a une différence entre petits et gros actionnaires chez VW ?? Jamais d’inquiétude chez les gros!
Pourvu que le parti chinois ne change pas d’avis concernant les normes pour les VE de chez eux!
PSA sont tranquilles au moins concernant la Chine, petit business, petites pertes dans le cas ou le vent tourne!
Jo Duchene, Le jeudi 02 août 2018



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